Как осуществить управление финансовыми рисками?

Концепция допустимого риска предполагает установление его пределов, до которых необходимо минимизировать присутствующие в бизнесе угрозы. Перед этим риск нужно выявить, детально исследовать его факторы, оценить и проанализировать.

Оценка рисков и их анализ играют решающую роль в качестве этапа управленческой технологии. В настоящей статье акцентно выделена оценочная деятельность, основанная на данных финансовой отчетности предприятия. Кроме того, мы будем рассматривать оценку в контексте основных угроз бизнесу, без разделения его на инвестиционную и операционную части.

Основные способы анализа и оценки рисков

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и модели

Последовательная триада «выявить, оценить и уменьшить» выражают суть процесса управления рисками на предприятии. Если выявление факторов риска предполагает формирование их единого ранжированного списка, то идентификация рисков может рассматриваться также как выявление факторов, но уже применительно к конкретной области.

Идентификация рисков – это процедура выявления наиболее существенных качественных и количественных характеристик риска путем сопоставления:

  • с размером предполагаемого ущерба от возникновения сопутствующих им событий;
  • с вероятностью возникновения данных событий;
  • с возможностями видов деятельности компании;
  • с результатами конкретных бизнес-процессов;
  • с возможностями функциональных и производственных подразделений предприятия и т.д.

Иными словами, идентификация рисков – это процедура распознавания в связи с чем-то (размер ущерба, вероятность, вид деятельности, операция). Когда этап выявления подходит к завершению, на выходе возникает совокупность факторов риска, на основе которых первично оценен так называемый «начальный риск», то есть риск идеи, риск замысла дальнейшей деятельности.

Далее, переходя на этапы оценки и анализа, возникает намерение на выходе получить проанализированный и оцененный уровень риска, что позволит разработать и реализовать мероприятия по уменьшению степени его опасности.

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и моделиВыше представлена модель процесса аналитических и оценочных действий управленческой технологии в контексте этапа «оценить». Допустим, перед углубленным анализом завершено выявление рисков, риск-менеджер имеет на руках результаты их идентификации.

То есть он на качественном уровне получает представление, как влияют те или иные внешние и внутренние факторы на конкретный исследуемый риск. Далее ему предстоит выбрать методологические подходы для следующей работы с рисками и реализовать этапы детального анализа и оценки.

Подразумевается выбор среди нескольких способов таких мероприятий, в этой связи различают:

  1. Модели, основанные на экспертных методах.
  2. Модели, реализующие методы финансового анализа на основе данных финансовой отчетности.
  3. Оценочно-аналитические способы, реализуемые по данным управленческой отчетности (вероятностные, статистические методы, элементы теории игр в оценке риска).

Модели экспертных оценок будут рассмотрены в отдельной статье. Анализу и оценке рисков с применением управленческой статистики, вероятностных подходов и теории игр посвящен материал про методы оценки рисков.

Мы же остановимся подробно на способах, использующих результаты финансовой отчетности и конкретно отчеты формы №1 (бухгалтерский баланс) и №2 (отчет о прибылях и убытках). При такой оценочной работе активно используются подходы финансового менеджмента и анализа.

Использование бухгалтерских отчетов в анализе рисков

По своему профессиональному профилю риск-менеджер похож на менеджера проектов с той точки зрения, что к нему предъявляются такие же высокие требования по владению разнообразными отраслями управления, включая финансовый менеджмент и анализ.

По существу лучшая базовая компетенция и того, и другого специалиста – экономика и организация отраслевого производства. Это означает, что риск-менеджер должен уметь читать бухгалтерскую отчетность, владеть основными показателями финансового анализа: ликвидности, платежеспособности, устойчивости, независимости и т.д.

Еще при осмыслении этапа «выявление рисков» мы отмечали с вами, что при системной группировке факторов важен анализ имеющейся в компании документации (правовой, организационной, финансовой, технологической). И среди первых документов, на которые следует обратить внимание, мы называли бухгалтерскую отчетность. Эти сведения обладают достоинствами и недостатками.

К ее достоинствам следует отнести то, что в бухгалтерском отчете соблюдаются такие основные правила, как непрерывность, балансируемость, двойная запись отражаемых хозяйственных операций.

Используя критерии и модели финансового анализа применительно к финансовой отчетности, мы можем увидеть, как можно оценить определенную группу финансовых рисков. К ней, в частности, относятся:

  • ценовые риски;
  • имущественные риски;
  • риски финансового инвестирования;
  • риск реального инвестирования;
  • налоговый риск;
  • кредитный риск;
  • инфляционный риск;
  • риск ликвидности;
  • валютный риск;
  • риск потери финансовой устойчивости и независимости;
  • риск банкротства.

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и моделиУправление финансовыми рисками на предприятии: методы и модели

За помощью в анализе рисков на базе бухгалтерской отчетности риск-менеджер обращается в финансовый департамент организации. Вместе с финансовой службой им инициируется процедура оценки названных выше рисков. Дело в том, что практически каждая статья актива и пассива баланса несет в себе отпечаток или потенциал рисковых событий.

Читайте также:  Как осуществить анализ ликвидности бухгалтерского баланса?

Виды рисков связаны с природой балансовых статей, и это обстоятельство позволяет достаточно оперативно провести качественный анализ статей для выявления возникшей или назревающей неблагополучной ситуации.

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и моделиВыше размещена форма типового отчета о прибылях и убытках, в ней синими блоками отражены виды потенциальных рисков, которые могут возникнуть на предприятии. Рисковый потенциал присутствует в каждой отмеченной позиции, исходя из природы экономических элементов, построчно помещенных в отчет.

Стоит заметить, что регулярный анализ не только баланса и отчета о прибылях и убытках (формы № 2), но и ОДДС (отчета о движении денежных средств) входит в непосредственные обязанности финансового директора.

Примеры анализа финансовой отчетности на предмет рисков

В современной практике менеджмента бухгалтерскую отчетность часто именуют финансовой. Виды отчетности, которые предназначены для внешних заинтересованных лиц, включают следующее:

  1. Финансовую отчетность, которая готовится для налоговых органов, органов Росстата, банков и акционеров.
  2. Налоговую отчетность.
  3. Управленческую отчетность для высшего менеджмента компании и основных владельцев.

Поскольку управленческая отчетность также может готовиться на принципах бухгалтерского учета, то и состав бухгалтерской отчетности несколько шире, чем финансовой. Однако объективности ради следует признать, что понятия эти в российской действительности тождественны.

Предположим, что по действующему регламенту риск-менеджер ежеквартально инициирует качественный анализ рисков по данным финансовой отчетности. Разберем пример, как это может происходить. Допустим, что анализ выполняет заместитель финансового директора.

Лучше всего поместить данные отчетов за несколько отчетных периодов в один файл в формате Excel и начать по каждой позиции отслеживать динамику изменения статьей, по необходимости углубляясь в аналитику. Так, например, основные средства, незавершенное строительство и НМА характеризуются ценовыми рисками, что может быть связано:

  • с повышением покупной стоимости активов;
  • с себестоимостью объекта капитального строительства, превысившей стоимость сметных расчетов;
  • с возможной необходимостью переоценки ОС и НМА и т.д.

Следующий пример касается рисков финансового инвестирования по статье «Долгосрочные финансовые вложения». Предположим, что компания осуществила инвестиции в акции российских «голубых фишек».

Этому сопутствуют риски биржевой стоимости акций, дивидендные риски и т.п. Аналитик, который проводит анализ, обязан зафиксировать изменение ситуации, и отразить рисковую динамику в своей справке.

Пример оценки налоговых рисков связан с рядом статей актива и пассива баланса (строки 145, 220, 515, 620) и определенными строками отчета о прибылях и убытках (строки 141, 142, 150). Данные позиции целесообразно отслеживать:

  • все вместе;
  • по каждому налогу в динамике по периодам;
  • по отложенным налоговым активам;
  • по отложенным налоговым обязательствам.

Источник: http://projectimo.ru/upravlenie-riskami/analiz-i-ocenka-riskov.html

Управление финансовыми рисками организации

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и модели

Бизнес становится сложнее, количество доступной информации растет, рынки глобализируются, а как следствие — управление финансовыми рисками становится одним из главных факторов развития компании.

Поэтому для руководителей настройка системы риск-менеджмента в числе первостепенных задач. В статье разберемся в специфике финансовых рисков и принципах их регулирования.

Что собой представляет финансовый риск

Финансовые риски — это вероятность потери денежных ресурсов. По своей природе они спекулятивны, поэтому в зависимости от решений собственников или менеджеров бизнеса могут привести к положительному или отрицательному исходу. Самая высокая вероятность таких убытков в сомнительных операциях. Их влияние проявляется в 2 основных сферах:

  • формирование уровня доходности хозяйственных операций предприятия;
  • уровень убытков или угроза банкротства.

Анализируя отечественные условия ведения бизнеса, среди самых опасных выделяют рыночные, кредитные и валютные риски. Так велика вероятность непредсказуемых изменений конъюнктуры рынка, потери платежеспособности партнера. Сложность управления ими состоит в том, что зарубежные методики необходимо адаптировать.

Принципы регулирования финансовых рисков

Управление финансовыми угрозами предприятия основано на 8 базовых принципах, которые вытекают из теории риск-менеджмента. Согласно ей все возможные неблагоприятные события и связанные с ними финансовые потери независимы друг от друга.

Поэтому нейтрализовать их лучше по отдельности. Также если размер возможных убытков превышает размер ожидаемого дохода по операции, ее лучше не осуществлять. Чем продолжительнее хозяйственная операция, тем обширней диапазон сопровождающих ее угроз.

Система управления денежными рисками

Главная цель системы финансового риск-менеджмента — это поддержание стабильности предприятия в процессе его развития, минимизация убытков в хозяйственных операциях. Поэтому она должна решать следующие задания:

  1. Выявление наиболее значимых угроз, слабых мест в деятельности предприятия.
  2. Многофакторная оценка всех возможных угроз, их вероятности, ожидаемого ущерба.
  3. Разработка мер по нейтрализации или минимизации принимаемых угроз.
Читайте также:  Что такое агрегированный баланс?

Видов денежных рисков много, поэтому выявить и идентифицировать нужно каждый из них. Поэтапность управления ими — залог успеха работы всей системы в целом.

Основа основ: идентифицировать и оценить угрозы

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и модели

Идентификация сводится к выявлению, описанию, классификации угроз, присущих конкретному предприятию. Этот процесс осуществляется в несколько стадий:

  • выявление, составление перечня несистематических угроз — специфических, присущих конкретной компании;
  • выявление, составление перечня систематических угроз — связанных с внешними факторами, изменением конъюнктуры;
  • формирование общего портфеля внутренних и внешних угроз.

Чтобы правильно оценить размер угроз, необходимо их классифицировать. Группировка финансовых операций позволяет определить, какие из них выходят за пределы допустимых и пересмотреть оправданность их осуществления.

В оценке важно определить частоту наступления неблагоприятного случая. Расчетные методы подбирают с учетом количества уже собранной информации, квалификации менеджмента:

  • Экономико-статистические — самые точные, но требуют развернутой статистической информации;
  • Расчетно-аналитические — относительно точные, для расчета используются плановые показатели финансовой деятельности;
  • Аналоговые — для определения вероятности неблагоприятного события анализируют опыт подобных операций;
  • Экспертные — используются при отсутствии расчетных или сравнительных данных, базируются на опросе специалистов с выставлением оценок и математической обработке результатов.

Профилактика: разработка комплекса предупреждающих мер

Профилактика рисков предполагает снижение их концентрации или вероятности возникновения за счет разработки комплекса превентивных мер. Он может включать следующие методы:

  • Избежание — действия, направленные на исключение возможности конкретной угрозы. К таким мерам относят отказ от заведомо сомнительных операций, снижение процента заемных средств, повышение доли оборотных активов, заключение хеджей и свопов.
  • Диверсификация — предполагает распределение инвестиций между различными активами, компаниями в разных географических регионах, увеличение ассортимента выпускаемых товаров или услуг. Метод используют в борьбе с отраслевыми, инвестиционными и даже государственными рисками.
  • Минимизация — применяется для угроз, которые невозможно избежать. Метод предполагает максимальное уменьшение вариантов неблагоприятных ситуаций. Основные используемые инструменты — получение гарантий от контрагентов в виде страхования или поручительства, сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах, использование системы опционных сделок при операциях на биржах.
  • Лимитирование — установление внутренних нормативов, ограничивающих удельный вес займов, минимальный размер ликвидных активов, кредитный лимит, максимальный размер депозитов, вложений в ценные бумаги одного эмитента и другие.

Единственная загвоздка — данные методы эффективны в борьбе только с управляемыми угрозами.

Страхование: справляемся с неуправляемыми рисками

Если нет способа избежать угрозу или снизить ее вероятность, разрабатывают меры по нейтрализации возможных убытков. Для этого используют 2 основных метода — внутреннее и внешнее страхование. Это механизмы, позволяющие покрыть возможные потери за счет предусмотренных для этого внутренних резервов или выплат страховых компаний.

Управление финансовыми рисками на предприятии: методы и модели

Если подготовить “подушку безопасности” своими силами не получается, можно обратиться за помощью к внешним страховым компаниям. При этом важно согласовать размеры страховых премий и франшизы, а также определить целесообразность такого метода нейтрализации убытков по соотношению:

(СВ-СФ)/СП ≤ УР, где:

  • СВ — сумма возмещения;
  • СФ — размер страховой франшизы;
  • СП — сумма всех страховых платежей;
  • УР — уровень риска.

Ведущие компании инвестируют в управление финансовыми рисками, которое позволяет сохранить стабильность и доходность бизнеса. В практике лучше всех себя зарекомендовал интегрированный подход — подбор методов оценки и инструментов управления с учетом всего ассортимента современных методик.

В то же время организации, относящиеся к риск-менеджменту недостаточно серьезно, беспрерывно сталкиваются с кризисами. При этом ценные ресурсы тратятся на преодоление их последствий, а не вкладываются в развитие.

Источник: https://finacademy.net/materials/article/upravlenie-finansovymi-riskami

Управление финансовыми рисками

Финансовый риск – это вероятная негативная ситуация, ведущая к потере денежных средств или иных финансовых ресурсов.

Возникновение финансовых рисков связано с появлением денег и их активным участием в хозяйственных отношениях. В современном мире риски потери финансов являются неотъемлемой частью предпринимательства.

Представители различных экономических школ рассматривали риск в качестве платы за потенциально большую прибыль частного лица. Финансовые риски обычно рассматриваются в трех направлениях:

  1. Риски, связанные с изменением покупательной способности денег.
  2. Потери, связанные с неэффективностью инвестиций.
  3. Риски, возникающие в зависимости от формы и принципов хозяйствования субъекта экономики.
Читайте также:  Какие примеры горизонтального и вертикального анализа баланса?

Изменение стоимости денег влияет на их покупательную способность. Этот вид рисков возникает в период инфляционного колебания цен. В ходе роста инфляционных тенденций деньги обесцениваются, теряя свою покупательную способность.

Если наблюдается противоположная дефляция, то происходит снижение цен, что в долгосрочной перспективе негативным образом сказывается на доходах реального сектора. Колебание курса валют сказывается на дохода экспортно-импортных операций.

Риск ликвидности формируется тогда, когда владелец ценных бумаг сталкивается с невозможностью их быстрого обмена на деньги.

  • Курсовая работа 470 руб.
  • Реферат 240 руб.
  • Контрольная работа 230 руб.

Инвестиции сами по себе являются рискованным видом финансовых операций, так как инвестор изначально соглашается с тем, что проект может не принести планируемого дохода.

Кроме того, инвестиционные риски могут быть связаны с изменением процентной ставки и вероятностью невозвратности кредитов.

При ведении хозяйственной деятельности предприятия и индивидуальные предприниматели сталкиваются с финансовыми рисками в отношении оборота средств и использования заемных кредитных средств.

Оценка финансовых рисков

Понимание финансовых рисков позволяет выработать систему управления ими. Менеджер может добиться полной ликвидации рисков, либо сделать их контролируемыми.

Для того, чтобы выработать принципы нивелирования финансовых рисков необходимо провести подготовительную работу по их анализу и оценке. При оценке рисков анализируются вероятность их возникновения и потенциальные потери. Мероприятия по аналитической работе с рисками включают в себя следующие этапы:

  1. Структуризация и ранжирование рисков.
  2. Выбор метода расчета рисков.
  3. Осуществление контроля и выработка принципов управления рисками.

Для хозяйственных субъектов оценка финансовых рисков важна не только для текущей деятельности, но и для повышения общей инвестиционной привлекательности.

Этот параметр положительным образом сказывается на конкурентоспособности компании, а также помогает выстроить продуктивные экономические отношения с партнерами и контрагентами. Инвестиционная привлекательность субъекта хозяйствования оценивается в показателях, описывающих потенциальную прибыль, рентабельность активов.

Для оценки финансовых рисков используются количественные и качественные методы. Количественные методы дают объективную оценку, позволяют построить математическую модель, описывающую текущее и будущее положение субъекта.

Однако, не все параметры финансовой деятельности можно оценить с количественной стороны. Здесь действуют качественные более абстрактные методы оценки. Их негативной стороной является субъективность.

Существуют специализированные формализованные методы оценки кредитных рисков, операционной деятельности, ликвидности, рыночных рисков. Управление рисками предполагает предварительное его изучение и определение уровня воздействия на субъект хозяйствования.

В зависимости от специфики осуществления финансовой деятельности экономический агент выбирает собственную методику оценки рисков. Чем точнее будут спрогнозированы финансовые риски, тем эффективнее риск-менеджмент.

Финансы охватывают все этапы производственного процесса. Некоммерческие структуры так же функционируют благодаря государственному и частному финансированию, что требует от них планирования и управления денежными потоками.

Особое значение управление финансовыми рисками играет в предпринимательской деятельности. Предприниматель расплачивается за возможность получить прибыль тем, что принимает вероятность возникновения рисков финансовой и хозяйственной деятельности.

Управление рисками представляет собой комплекс мероприятий, включающих в себя:

  1. Идентификацию рисков.
  2. Количественную и качественную оценку.
  3. Планирование методов управления рисков.
  4. Планирование методов преодоления рисков при их возникновении.
  5. Осуществление постоянного мониторинга рисков.
  6. Контроль и установление обратной связи.

Сущность управления финансовыми рисками заключается в выборе и реализации методики их преодоления.

Если предприниматель отказывается от рискованной операции, он теряет возможность заработать прибыль. Поэтому выбираются методы, способные снизить величину потенциальных потерь.

Управление финансовыми рисками чаще всего происходит с помощью страхования. Небольшие регулярные страховые взносы позволяют предпринимателю получить крупную выплату в случае потерь в будущем.

Финансовые риски могут управляться за счет установления финансовых лимитов, хеджирования, диверсификации, распределения и самострахования. Установление лимитов позволяет соразмерить потенциальный риск с возможностями субъекта его преодолеть.

Хеджирование направлено на распределение финансовых рисков путем их уменьшения и разделения между активами различной ликвидности. Диверсификация связана с вложением финансовых средств в различные виды активов, что позволяет снизить общий финансовый риск потерь.

Распределение финансовых рисков осуществляется между несколькими субъектами, например, инвесторами по договоренности. Самострахование подразумевает, что субъект хозяйствования формирует собственную «финансовую подушку», которой он сможет воспользоваться в случае возникновения негативных последствий.

Источник: https://spravochnick.ru/finansy/upravlenie_finansovymi_riskami/

Ссылка на основную публикацию